kb体育空头逻辑是供给宽松，庞大的库存、大量的仓单像达摩利斯之剑悬于上方，让人窒息。

　　多头逻辑是价格低位、消费向好，传统旺季，下游需求有回暖预期，轮胎厂隐性库存低位等预示着积极的变化将陆续发生，边际改善的故事正在演绎。

　　➤张总好，橡胶需求数据利好，先是大涨然后也是跟着黑色出现了回调，目前市场有大佬喊单做空，您怎么看？观点有变化吗？继续做多？夜盘化工出现了集体回调，下周橡胶会有好的加仓多的机会吗？谢谢

　　智咖解答：你好，橡胶跟随整体工业品出现回调，走势看01合约仍然较为稳定，仍未到我们预期的加仓点位区间。目前市场出现了较多的做空声音，逻辑主要是两点，一是供给压力大，供大于求，二是近月仓单压力，所以做空者大多关注近月。尊重对手盘，尊重盘面。

　　基本面看，消费数据向好，下游需求有回暖预期，7月是轮胎销售传统旺季，轮胎企业纷纷调高价格并发出涨价通知，对橡胶形成一定的利好刺激。接下来基本面关注的重点是下游轮胎企业开工率是否大幅回升以及轮胎厂补库存情况。库存方面仍维持高位，但多数货物属于非标套利盘，若9月合约交割前期现未回归至合理位置或远月合约继续拉出高升水，预期将继续被套利盘接走展期消化…

　　➤张总您好，您提到关注橡胶回调做多机会，当前橡胶再度减仓暴跌收回13500，您怎么看？中期迎来最佳买点还是涨势告于段落？基本面上看01合约涨幅过快kb体育，增加了市场套保积极性，且上周橡胶库存也从5683增至379589，后市还具备中期看涨的条件吗？本周一周的策略是？

　　智咖解答：你好，橡胶我们观点没有变化，回调关注加仓多机会，但操作的是远月合约，对于近月风险是客观存在的，期现价差扩大加上盘面持仓过大，进入8月多空都有减仓意愿，波动会更加剧烈，仓单需要释放。所以我们看好橡胶，但关注的是远月合约。

　　基本面看，本周重点关注度的是周五轮胎厂开工率数据，将直接验证多空逻辑是否成立。多头逻辑是消费数据向好，下游需求有回暖预期，7月是轮胎销售传统旺季kb体育，轮胎企业纷纷调高价格并发出涨价通知，对橡胶形成一定的利好刺激。空头逻辑是供给宽松、近月仓单压力、高库存以及国储抛储消息。我们暂时偏重多头逻辑，空头逻辑仓单压力、供给宽松是客观存在的，应予以重视，所以操作上避开近月做远月合约。库存方面，显性库存高位是客观事实，但下游…

　　➤张总，橡胶应该是目前市场潜力最大的品种了吧？日胶今天也暴涨了，大行情启动？您继续坚定做多橡胶吗？橡胶您认为18年会有供给缺口，中期价格中枢会整体上移，那岂不是要到两万以上？已经连续8连阳，是否有回调风险？您怎么看？

　　智咖解答：你好，对于橡胶现在趋势已经明确，走势在逐步验证我们的逻辑正确，我们在低位布局了中线多单，当时也给出了分析和明确的操作提示，随后市场连续上行，这时关注的重点应转向操作细节，关注成本优势和节奏即可。

　　从基本面看，国家停止进口国外三废物品橡胶等，造成橡胶、塑料等品种进一步上行。目前下游需求有回暖预期，7月是轮胎销售传统旺季，轮胎企业纷纷调高价格并发出涨价通知，对橡胶形成一定的利好刺激。接下来基本面关注的重点是下游轮胎企业开工率是否大幅回升以及轮胎厂补库存情况。库存方面仍维持高位，但多数货物属于非标套利盘，若9月合约交割前期现未回归至合理位置或远月合约继续拉出高升水，预期将继续被套利盘接走展期消化。橡胶是需求节奏较快的品种，目前下游轮胎采购周期大部分有原来的月转为周，这是在橡胶价格持续下降的过程中，一旦价格上涨，采购周期周转月，补库需求会快速使目前的库存回落…