kb体育日本天然橡胶从2023年2月初以来，呈现相对弱势的区间震荡，即将对下破位，周线均线，随时可能选择方向进行大行情！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下日本天然橡胶的短期震荡整理的逻辑。

　　春节前受国内宏观预期利好带动，橡胶价格持续上涨，但春节后首个交易日开盘，受需求端拖累，橡胶逐渐进入下行趋势。

　　近日橡胶跌幅较大，究其原因在于，一方面春节后需求修复尚不明显，基本面仍显疲弱；另一方面，随着期现价差扩大，套利盘加仓较多，也对价格构成打压。

　　目前全球橡胶市场进入低产期，利好逐渐显现。1月天然橡胶东南亚原料产量逐渐下降，国内云南和海南地区进入停割期，供应端压力逐渐减轻。现阶段泰国东北部和越南主产区逐步减产停割，2月下旬向低产期过渡。根据市场调查，1月份，我国天然橡胶进口量预估值58.99万吨，比去年12月进口终值66.5万吨减少7.51万吨。且受海外主产区降雨和泰铢升值影响，美元报盘重心上移，成本端带来一定的支撑，预计后期进口量将继续下滑。

　　供给端，国内产区处于停割时期，根据云南省农业农村厅报告，3月份可能出现阶段性低温降雨天气或倒春寒天气，或许对今年云南省开割时间造成推迟。海外处于逐步停割的时间段，越南产区全面停割，泰国产区开始向减产期过渡，东北部树落叶程度高于南部。原料产出下降，对收购价格也存有支撑。2022年12月马来西亚天然胶产量3.06万吨，环比增加8.94%，同比减少26.71%。2022年总产量38.23万吨，同比下滑17.36%。

　　需求端，节后轮胎开工逐步恢复正常，元宵节后的正月十九当周kb体育，全钢胎开工率已经回升至60%以上，较去年同期走高53.31个百分点，半钢胎开工率已经回升至68%，较去年同期走高47.51个百分点，2月中旬基本能恢复正常水平，需求整体边际好转。年后轮胎市场有序返市，国内宏观预期向好的支撑下，内循环逐渐启动，轮胎市场预期情绪得以延续。据乘联会2月7日消息，初步统计，1月1-31日，乘用车市场零售124.1万辆，同比去年下降41%，较上月下降43%；全国乘用车厂商批发134.1万辆，同比去年下降38%，较上月下降40%。

　　库存，库存一直为累库状态，但是从仓库出入库数据来看，出货量出现提升转点，同时轮胎开工趋于提升阶段，预计短期内库存增加幅度有所减缓。至2023年2月5日，中国社会库存126.9万吨，较上期增加3.14万吨，增幅2.54%。轮胎成品库存季节性去库，截至2月10日当周，国内轮胎企业全钢胎成品库存39天，周环比下降5天；半钢胎成品库存40天，周环比下降5天。观察库存去库速度与幅度，预计去库维持到3月中旬。截止02-10，天胶仓单18.512万吨，周环比下降80吨。交易所总库存19.6282万吨，周环比增加2808吨。截止02-10，仓单2.7761万吨，周环比增加2985吨。交易所总库存3.2548万吨，周环比下降1854吨。

　　上周胶价偏弱震荡，沪胶主力2305合约周环比下跌1.1%，天胶RU5-9价差收窄。供给端，国内外减产季逐渐停割，供应压力减小，需求端，下游复工复产节奏向好，疫情影响基本消除，经济复苏大逻辑较为确定的情况下天胶需求将呈现阶段性改善。在供应趋弱需求改善的格局预期下，天然橡胶有望偏强运行。

　　从以上基本面变化来看，市场供给面已经从最旺盛的供给时间段走出，市场需求端缓慢增加利多！所以未来一段时间，对于消息面的解读，更重要的是关注利多消息能否给多头持续动能， 利空消息兑现后，多头能否借机对上发起进攻！

　　上图是日本天然橡胶连续合约日线别K线图叠加近期小底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标

　　上图是日本天然橡胶连续合约小时线别K线图叠加近期小顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标

　　上图是日本天然橡胶连续合约周线别K线图叠加最近三年底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标

　　上图是日本天然橡胶连续合约月线月底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标

　　技术面分析：1，日线日之后保持日线均线区间震荡，今日开始变成对下破位形态，但弱势能否延续还需进一步观察；2，小时线日最近的顶部，到目前的下跌，整体并没有对上回顶补充对下动能kb体育，说明短期内下方空间不大；3，周线级别，依然是周线级别均线密集区间大震荡，不强不弱；4，月线年年初，呈现小双顶走势后，日本天然橡胶连续合约双回踩月线均线，预示着大级别对上行情一触即发！！！

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